早在3月27日，国内内衣港股上市企业都市丽人(中国)控股有限公司(以下简称“都市丽人”)发布截至2025年12月31日止的全年业绩公告。2025年都市丽人实现总收入29.54亿元，较2024年的30.10亿元小幅下降约1.86%;本公司拥有人应占***1.23亿元，同比略降2.2%，***基本面稳定。
都市丽人基本情况
都市丽人是国内***的贴身衣物***企业，主营贴身衣物的设计、研发、营销与销售，并配套产业项目开发与物流服务。
都市丽人业务划分为两大核心分部：贴身衣物产品分部，聚焦文胸、内裤、保暖内衣等核心品类，是都市丽人收入与***的核心来源;产业项目及物流分部，负责产业园区开发与物流服务。
旗下品牌矩阵清晰，主品牌都市丽人定位 “好而不贵的国民内衣”，覆盖大众主流消费市场;旗下欧迪芬定位中高端，2025年电商表现亮眼;纯棉居物聚焦居家生活场景，打造 “一家人场景零售”，填补家庭内衣与家居用品市场空白，2025年收入同比增长约50%，成为新增长曲线。
2025年度核心工作
品牌年轻化与营销升级：签约古力***、侯明昊为代言人，借亚冬会合作短道速滑冠军推广爆款产品;联合清华、天猫、唯品会等开展跨界活动，覆盖全国230多个高铁站及核心商圈大屏，强化年轻群体心智渗透。
电商业务跨越式突破：搭建爆款共创模式，集团整体电商GMV从2024年约16亿元增至超43亿元，同比增幅约175%;其中都市丽人品牌GMV达32.3亿元，同比增约270%，欧迪芬达10.8亿元。
产品与技术创新：成立极寒面料研究中心，推出Airheat加拿大鹅绒保暖衣等爆品;全年累计***达561项，获多项行业创新大奖，夯实产品竞争力。
线下渠道精细化运营：推进主品牌门店第七代形象升级，优化B2B智能调拨系统，库存同比下降;加强会员精准运营，提升复购与门店效率，线下业务从规模扩张转向质量提升。
营收结构分析
(一)按产品分部
贴身衣物产品：收入26.59亿元，占总收入90.0%，是***核心业务。
产业项目及物流：收入2.95亿元，占比10.0%，同比大幅下滑。
(二)按销售渠道
线下销售：收入22.66亿元，占比76.7%，仍是基本盘，得益于联营门店网络扩张与门店运营效率提升。
电子商务：收入3.93亿元，占比13.3%，虽收入小幅下降，但GMV爆发式增长，平台服务与联营***成为重要***来源。
其他收入：包括物流、产业项目及投资物业租金，合计占比约10%。
都市丽人未来工作
主品牌稳扎稳打：坚持多渠道多元化布局，持续关闭低效门店，强化优质门店运营;通过标准化新店流程、精细化会员管理与即时零售模式，巩固市场份额。
电商冲击高目标：设定2026年电商GMV70亿元目标，深化爆款共创，推出加拿大鹅绒保暖衣2.0等大单品;拓展优质供应链，孵化亿元级电商联营客户。
纯棉居物高速扩张：强化产品矩阵，优化运营管理，打造城市样板店，巩固居家品类***优势，维持高增长态势。
启动国际化布局：以越南为试点开设门店，开启海外扩张，探索品牌全球化路径。
持续产品与技术创新：围绕舒适、科技、功能化方向迭代产品，保持爆品打造能力，巩固 “好而不贵” 的国民品牌定位。
中国内衣行业已从规模扩张进入存量竞争、价值深耕阶段，呈现三大趋势：一是消费回归质价比，舒适、科技、高性价比成为主流，大众国民品牌优势凸显;二是渠道重构，兴趣电商与内容营销驱动增长，线上线下融合加速，头部品牌全渠道能力决定竞争力;三是本土品牌崛起，外资品牌逐步退出，本土***凭借供应链、渠道与用户洞察抢占份额，行业集中度缓慢提升。
都市丽人踩中行业趋势，以 “好而不贵” 定位匹配主流需求，以爆品+全渠道+品牌年轻化构建综合竞争力，在行业洗牌中巩固***地位，未来有望依托电商高增、子品牌爆发与海外试点打开新增长空间。
数据来源：都市丽人(中国)控股有限公司2025年业绩公告
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